巴菲特的投资精髓-第12章
按键盘上方向键 ← 或 → 可快速上下翻页，按键盘上的 Enter 键可回到本书目录页，按键盘上方向键 ↑ 可回到本页顶部！
————未阅读完？加入书签已便下次继续阅读！
我们要想更好地做出选股决策，首先要主动把选股数量限制在少数股票上。
要想限制选股数量，就要高标准，严要求。
很多人在选股时，没有严格的标准，听别人的建议，这也选，那也选，结果选择是多了，却不知应该重点选哪一个，后来胡乱选了一大堆股票。
这些股票里面很少有好股票，偶尔有一个吧，由于自己根本不了解，涨一点就卖了，结果股票数量很多，挣钱却不多。
你只在几个符合严格标准的人中进行选择，反而容易找到真爱。
你只在几个符合严格标准的股票中进行选择，反而容易找到超级明星股。
选择标准越严格，可供选择的股票越少，选股决策越反而更容易。
选个股票，至于这么严格这么挑剔吗？我们来看看你巴菲特选股何等挑剔。
从1977年到2004年这27年间，巴菲特研究分析美国上市的1万多只股票，却只选了22只股票，一年多才选一只股票，而其中重仓股仅有7只，4年左右才选出一只重仓股。
巴菲特按照严格标准选出这7只股票，做出投资决策反而很容易，其中包括可口可乐、吉列、华盛顿邮报，连中国人都非常熟悉，都知道是好公司。
在中国也是如此，中国股市有几十家白酒上市公司，如果根据最严格的标准，很容易就可以选出来最优秀的两家是茅台和五粮液，任何一个人都可以很容易地选择出来这两家好公司。
一说买茅台和五粮液的股票，谁都知道是好公司，敢拿。
第30节：第三章 选股如选妻：如何选股票（10）
那么按这样严格标准只选少数几只股票的业绩如何呢？茅台的股价过去4年上涨了20倍，五粮液的股价上涨了10倍，足以让你远远战胜大盘。
这正是巴菲特认为选择越少越好的第二个理由：选择越少，业绩反而越高。
第三章选股如选妻：如何选股票
65
这一点大家很容易理解，质量胜过数量。
只要你像巴菲特一样精挑细选，你选的股票中就可能出现一个超级明星股。
我们大家都知道，在NBA美国篮球比赛中，像乔丹这样一个超级巨星所起的作用可能胜过一大堆普通的NBA球员，像乔丹这样的一个超级巨星的收入，可能抵得上几十个甚至几百个普通NBA球员的工资收入。
你肯定知道，姚明到NBA打球，一个人的收入，比国内CBA篮球联赛中很多俱乐部加在一起的收入都要多。
可见一个超级明星胜过一大堆普通球员。
巴菲特在股票投资中，他选的7只超级明星股，只投资了40多亿，就赚了280多亿，占了他股票投资总盈利的9成左右。
可见，一只超级明星股，胜过100只甚至1000只垃圾股。
我经常发现，很多股民投资资金数量不多，但买的股票数量却很多，原因在于选的很多股票都是垃圾股，选股的质量不行，数量再多也不行。
有这样一个寓言故事。
森林中狮子从来都是百兽之王。
有一天，野兽们聚在一起，有人提议，比一比哪种动物一胎生得最多。
生得多，生得快，子孙后代就多，占的地盘就大，势力也就大，谁就应该当王后。
经过好几天的激烈争论和比较，最终大家发现，平时最不起眼的小老鼠原来繁殖力最强。
小老鼠马上牛起来了，跑到在一边根本不屑于参加争论的狮子面前，说："；你快把王位给我让出来。
"；
狮子说："；为什么？"；
小老鼠说："；我一胎能生很多，你一胎能生几个？"；
其他野兽也问："；狮子你一胎能生几个？"；
狮子一听明白了，她笑着说："；我只生一个，但这一个是狮子。
"；
群兽一听，目瞪口呆，吓得四散而逃，小老鼠逃得最快。
这个故事的寓意在于，重要的不是数量，而是质量。
大家都知道，只生一个孩子，如果是他非常优秀，能够出人头地，也足以光宗耀祖，你生10个孩子，如果他们个个不成器、不争气，也会把你的家产都给败光。
养小孩，关键在于质量，而不是数量。
选股，同样是质量重于数量。
选择几十只，甚至几百只股票，如果大部分不赚钱，甚至亏钱，也没有什么好处。
哪怕只选一只大牛股，能够上涨好几倍，足以让你赚得盆满钵满。
巴菲特选股的数量要少得多，但选股的质量要好得多，所以投资的业绩要高得多。
质量第一，所以精挑细选。
那么选股数量多少最好呢？巴菲特说选股如选妻，是不是一次只能持有一只股票，从一而终啊？当
66
然不是。
我们不能够百分之百确定一只股票绝对会是超级明星股，我也无法保证这只股票是最好的超级明星股，因此我们不能孤注一掷。
就像广告中所说："；比赛不是一个人的，而是一个团队的。
"；
巴菲特选股也是精选一组股票，那么选多少比较合适呢？巴菲特说："；对于每一笔投资，你都应当有勇气和信心将你净资产的10％以上投入此股。
"；
①可见巴菲特认为同时选择10只股票足矣。
也就是说：你同时持有的股票，不要超过你的手指头的总数。
这个事可以让你的两岁小孩子来监督，如果他数完所有的手指头，还没数完你的股票，那就说明，用巴菲特的标准来衡量，你持有的股票太多了。
巴菲特之所以投资业绩远远超过市场平均水平，关键在于他的"；计划生育"；投资组合策略：巴菲特对自己集中投资的股票数目限制在10只。
事实上很多年份巴菲特只持有不到10只股票。
第31节：第三章 选股如选妻：如何选股票（11）
他集中投资的股票数目平均只有只左右，而这几只股票的市值占整个投资组合的比重平均为。
我把巴菲特选股的数量标准，归纳一句话：集中投资，适当分散，5只以上，10只以下，一只手太少，两只手太多。
第三章选股如选妻：如何选股票
67
①［美］罗伯特·哈格斯特朗著：《沃伦·巴菲特的投资组合》，机械工业出版社，2000年，第12页。
第四节心狠手辣前面我们分析了巴菲特选股的三个与众不同，第一态度不同，选股态度要像选妻一样非常慎重；第二标准不同，选股标准要像选妻一样非常严格；第三数量不同，选股数量则像选妻一样少而精。
我们选股如选妻一样，才可能找到真正的超级明星股。
那么在实际操作中，我们如何才能做到这一点呢？选股如选妻，说起来容易，做起来难。
我们会在后面的三章详细讨论分析，如何寻找符合巴菲特选股的"；三个一流"；标准的超级明星股。
这里我们先谈谈，对于那些不符合我们选择超级明星股标准的股票应该怎么办。
要真正做到像巴菲特那样选股如选妻，对于那些不符合标准的股票，必须做到：心狠手辣。
先要心狠，后要手辣。
所谓心狠，指的是在你选择的过程中，心一定要狠，对于那些不符合超级明星股标准的，坚决不选，坚决拒绝。
心狠才能选出极少数的精品，而不会误选出赝品。
心狠在前，在没买之前，选择时要严格，决不迁就。
其实选股，一个最为恰当的比喻是淘金，把所有金块儿和石头、沙子放在里面，在水里淘来淘去，一遍一遍淘掉石头、沙子这些我们不要的，最后剩下的就是闪闪发光的金子。
选股就是淘金，淘掉绝大多数不符合你要求的像沙子一样不赚钱的股票，最终剩下的就是你想的金子般宝贵的好股。
选择你需要的，首先要拒绝你所不需要的。
你真正需要的，只是很少的，其余大部分都你不需要的，必须全部拒绝。
我们要学巴菲特选股，一定要精选，不要滥选。
巴菲特选股的原则是选股如选妻，你想一下自己选择妻子的过程，往往是这样的，你认识了那么多的女孩子，然后，你拒绝了一个又一个，最终才选择了那个人成为你一生的伴侣。
选妻的过程，其实也是一个拒绝的过程。
巴菲特告
68
诉我们，选股很大程度是一门拒绝的艺术。
巴菲特为什么选股比我们成功得多？一个重要原因是，他选股比我们选妻还要挑剔，还要心狠。
我们没有找到理想的伴侣，不要抱怨世界上根本没有，其实他就在不远处等着你。
我们没有找到理想的好公司股票，不要抱怨股市上根本没有，其实好公司就在那里等着你。
这不是我安慰你的假话。
你想想过去10年上涨10倍以上的大牛股：茅台、云南白药、万科等等，哪一个你不熟悉，哪一个你不了解？生活中不缺少美，缺少的是一双发现美的眼睛。
股市中不缺少大牛股，缺少的是像巴菲特那样一双发现好公司的慧眼。
一个雕刻家，用一块丑陋的石头，雕刻出了一个美丽少女的雕像，人们纷纷称赞他化腐朽为神奇，化丑陋为美丽。
雕刻家却说："；不，不，不，这个美丽少女本来就在石头里，我只不过是把那些多余的石头去掉而已。
"；
一块儿石头就那么大，要变成一个美丽少女，雕刻的过程，其实就是不断去掉多余的部分。
如果你什么都想要，那么你反而得不到你想要的美丽少女，只能还是那块儿丑陋的石头。
如果说整个股市是一块大石头的话，巴菲特这个雕刻家的眼光非常独到，一眼就看出了隐藏在石头中的美丽少女，巴菲特也非常心狠，去掉了很多很多多余的石头，那么最终只留下很少部分的石头，雕成一个美丽的少女。
以巴菲特如此的眼光，如此的智慧，一生才发现了7只大牛股，我们何必那么急躁，何必幻想世界上的大牛股都得属于自己呢？学习巴菲特，选股时一定要心狠，像女孩子彻底拒绝那些不符合自己标准的追求者一样，拒绝所有不值得选择的股票，宁缺勿滥，只选择那些具有一流业务、一流管理、一流业绩的超级明星股。。 最好的txt下载网
第32节：第三章 选股如选妻：如何选股票（12）
选股之前要心狠，选股之后则要手辣。
心狠是做出正确选择之前，对不符合标准的股票要心狠，坚决拒绝。
手辣是做出错误选择之后，对不符合标准的股票要手辣，坚决砍掉。
巴菲特选股如选妻，你选妻的目的是为了结婚，为了长相厮守，所以最好是事先非常慎重、非常仔细地选好，这样就不用以后付出很大痛苦的代价离婚了。
但是万一我们真的选错了，那就要尽快离开错误选择的对象，否则只会越拖越痛苦。
我们学习巴菲特选股如选妻，我们尽量非常慎重、非常仔细地挑选好公司和好股票。
但我们肯定会犯错误。
我们选股如选妻，伴股如伴妻，一旦发�
