用科学方式整理你的财富-第7章

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金要多些；（2）被收购或合并的企业都失去了原有的独立『性』，改变了原来的所有权关系；（3）企业收购所需要的资金比较容易得到贷款；（4）通常需要对不同意被收购或合并的企业股东支付一定的费用。

　　　　企业收购与企业合并有相似之处，也有不同之处，因此在实际工作中是否采用这种筹资方式，是收购还是合并，需要视具体情况而定。

　　　　九、理解投资对私营企业的重要『性』

　　　　在谈论投资的重要『性』之前，我们先举一个投资失败的案例：

　　　　幸福集团从乡镇企业起身，发展成为数十亿资产的企业集团。1999年9月，有消息称，由幸福集团控股的上市企业〃幸福实业〃，其最大股东发生换位。这一切或多或少与董事长兼总经理周作亮的投资失败有关。1995年，幸福集团董事长周作亮及其高层领导班子决定，建设一座设计能力为年产6万吨的铝厂，由于当地电力设施不够，要使铝厂充分发挥作用，又决定为铝厂作配套，建立一座15万千瓦的火力发电厂和一座22万千伏变电站，三项工程被称为幸福集团的三大工程。

　　　　当时企业的总资产不足5亿元，要想完成三大工程没有15亿元是办不到的，因此，幸福集团依靠幸福城市信用社筹集资金，利息高达18％，21％，甚至　28％。在　95～97年期间，仅利息支出就达7亿元，三大工程的建设期对周作亮的幸福集团而言是痛苦的，工程完成后，又会不会是为他人做嫁衣呢？

　　　　实际上这个案例是一个投资、一筹资双败的案例。投资与筹资是密切结合的，有的投资失败是由于筹资失败造成的，有的投资失败是由于项目本身有问题造成的。而这个例子幸福集团在资金筹集与项目选择上都犯了错误，对集团而言损失可谓严重。在我国乡镇企业、私营企业之中由于片面追求大，追求速度，追求社会影响而投资失败的案例有许多，巨人大厦，也是一个很好的例子。

　　　　我们知道私营企业要发展离不开投资，而投资是存在其固有风险的，不是所有投出去的钱都可以获得相应的回报。那么投资的重要『性』何在？投资的风险应如何降低呢？

　　　　1。投资对私营企业的重要『性』

　　　　广义上来说，私营企业的投资包括固定资产投资，及金融资产投资。企业要引进先进设备，建设厂房都属于固定资产投资，企业利用一部分资金购买股票、债券，属于金融资产投资。投资对私营企业的重要『性』体现在以下几个方面。

　　　　（1）企业要壮大，没有投资不行。我国许多私营企业脱胎于家庭式的作坊生产，如果从企业建立之初就满足于一年几十万元的利润不继续扩大生产规模，那企业的发展道路只有越来越窄。而企业要扩大生产就必须进行固定资产的投资。

　　　　（2）企业要竞争就要不断投资。市场中已存在的和潜在的竞争者到处都是。很多企业都迫于竞争的压力而不敢前进一步，怕一步走错，满盘皆输，而这种保守的作法只能保得一时但保不了一世。只有投资才是最终出路所在。企业不断投资，不断进行技术创新，才能站在时代的前列，统领风『骚』。ibm企业曾花费数亿美元资金进行计算机换代研制，陵得利润率降到2％，而当时苹果等企业不断扩大销售，利润率一直在　6％以上，但随后的事实证明ibm决策的正确『性』，只有投资，才能创造新的辉煌。

　　　　（3）企业要发展，没有投资不行。无论做研究开发，还是一个新的项目，不投资是不行的。企业在达到一定规模后要想更深入的发展，提高企业的生产效率没有新的投资是不行的。这时的投资不一定是把摊于铺得更大，而是一种企业内部的深化，如原有设备的更新，流水线的建立，研究开发的成果运用于生产经营。据一项调查显示美国大企业每年用于研究开发的经费占其利润的20％以上。我国的私营企业要发展，没有投资不行。

　　　　2。投资的风险如何降低

　　　　既然投资对企业而言意义重大，为什么许多私营企业不愿投资呢？是不是考虑到投资存在的风险呢？实际上，投资本身是一种理念，首先要敢于投资，只有敢于投资才会在市场中寻找各种投资的机会；其次投资实际『操』作好了，管理严格了，风险自然也就降低了。因此，私营企业要想降低投资风险，就要在项目上，在管理上下功夫。首先要树立正确的投资理念，既不贪大，也不保守，寻找适合自身发展的投资项目；其次，加强投资前期、中期、后期的管理。关于这一点拥本章以后几个问题中，还会有所涉及。

　　　　十、私营企业如何抓住〃投资机遇〃

　　　　市场中的机遇可谓稍纵既逝，有的人说现在市场中已没有什么投资热点了，去做别人的跟班的，没什么好处。真的这样吗？我讲一个例子。

　　　　这位朋友快30岁时就通过他聪明的头脑和敏锐的观察力赚得了一大笔钱，他认为这一辈子他都花不完了，于是他打算实现其年轻时的梦想，在一所中学中做棒球队教练，这份工作的薪水在美国并不算高。一天，一个年轻人向他报怨说现在根本没有年轻人实践的空间，市场已经饱和了。这位朋友问他：〃真的吗？〃　又说：〃让我做给你看。〃几年后，他又成为一名投资银行家，向这个中学生证明〃不要总强调客观，关键是看自己的判断力〃。

　　　　抓住可能的机遇是进行投资的第一步。通俗的说就是首先要对市场有什么，缺少什么，自己能干什么有一个系统的把握。爱多vcd的老总在创业之初很有眼光。最初他只是开了一个小厂，一天一个从上海来的推销员向他推销vcd这种技术。他立刻察觉这将会是一个很有发展的行业，将取代家用录像机。于是他说服这位技术人员兼推销人员留下来和他一起创业，并几次南下香港学习技术。可以说他在投资的第一步……在抓住机遇上做得很好。还有很多私营企业老板在创业之初都很善于抓住市场的机遇，那么为什么有的在以后的经营中衰落了呢？有经营管理的问题，也有是否抓住新机遇的问题。

　　　　此话怎讲呢？比如　vcd行业，发展到目前的状况，可以说已是一个夕阳产业，将被数码机等新机型所代替，行业的利润率也在迅速降低。现在市场上一种集cd、vcd、录音机、收音机为一体的家电正在受欢迎，如果一些vcd的生产厂家报着原有的生产线不放，不去寻找市场中新的机遇前景当然是令人担忧的。当一个产业走向衰落时，仅靠企业加强管理是不行的。

　　　　那么，私营企业应如何抓住市场的机遇呢？

　　　　1。市场中已有什么样的产品？己有什么样的经营方式？

　　　　投资不能仅被理解为产品、生产线的投资还可以理解为销售方式，经营方式的投资。私营企业首先要有宽阔的视野，了解到市场中已有什么样的产品，这些产品对销费者起到什么样的作用；企业用的销售方式、管理方式是什么样的，与目前产品的销售是否匹配。

　　　　2。市场缺少什么样的产品？原有产品的销售方式，企业的经营育理方式需要什么样的改进？

　　　　在了解了市场有什么的基础上，还要了解市场上缺什么。而很多新的构想就是在第一步的基础之上产生的。比如互联网internet产生之后，就有人想到是否可以利用inter…net进行产品销售呢？这么不就又增加一条产品销售的渠道吗？于是电子商务也就应运而生。对私营企业而言，了解到市场缺少什么样的产品也并非一件容易的事，需要具备一定的前瞻『性』。目前产品市场营销存在一条新的理念，如果市场上没有需求，我们就生产出一种产品钩起人们的需求。因为人们的潜在需求有时自己也不太清楚，这就需要有洞察力。有远见的人及时发现了。

　　　　3。如何将这一发现转变为现实？

　　　　在拥有了很好的构想之后就需要周密的考虑一下如何将这些美好的构想化为现实。要知道在市场中很可能同时有几个人都有这种构想，接下来的就是看谁动手快，看谁能抢占市场了。当然有时做第一是要背负很大风险的，而市场的竞争也往往是后来者居上，比如去年百事可乐全年的销售额就远高于可口可乐。因此这时私营企业就要做一个判断是做领头羊，还是做跟随者。

　　　　这里还要顺便提一下，有的私营企业为了引入科学的管理方法，很信赖市场调查来获取消费者的需求信息。但是正如前面提到的，消费者有时自己都不知道自己缺什么，这种问卷调查的方式在此时就是失效的。此外有些产品的开发过程也不需要做前期市场调查，如全新高科技产品的问市，但可以根据情况做上市后的市场调查。总之，机遇有时需要用灵感去捕捉，而不是一些程序化的东西。当然，私营企业有必要根据产品的实际情况做出相应的决定。

　　　　当完成了投资的第一步……抓住机遇后应如何继续做好投资的决策呢？为什么有些私营企业抓住了机遇而投资又最终失败了呢？原因很简单，迈好了第一步不等于能迈好第二步，只有一步一个脚印踏踏实实的走下去最终才能获得成功。因此私营企业要进行好投资决策首先要树立几个理念：

　　　　（1）今天的钱总要大于明天的钱。

　　　　从理论上说如果今天的钱留到明天花就损失了今天花钱所带来的多出的那一部分效用，这是西方人的观点。比如彩电两年前买21英寸大概要2千多元钱，现在买只要1千出点头。如果一个人两年前可以买但就是要等到现在便宜了才买，实际上他损失了两年看彩电带给他的效用。就实际而言，市场经济中是存在通货膨胀的，今年的一元钱到明年自然也会有所贬值。

　　　　企业在投资的过程中当然要明白这个道理。〃今天的钱总要大于明天的钱〃告诉我们：

　　　　1能现在投资的项目不要放在以后再做。如果一项投资在市场机遇上、在资金配置、管理上都是可行的，那么现在就做；过一两年就不知道市场会变成什么样呢！

　　　　2投资的回收期越短越好。如果有甲、乙两个项目，其它情况都一样，一个2年内收回初始投资，一个3年内收回初始投资，你会选择哪一项？你当然会本能地选择回收期短的，因为在第三年甲项目就会产生净现金流入，而乙项目还不会。

　　　　国外的很多投资决策模型都是在这条理念的引导下设计的，在本章随后的几个问题中会向你做一个详细的介绍。

　　　　（2）投资的过程也是管理的过程。

　　　　仔细想一想投资是什么？

　　　　1选定几个目标

　　　　？

　　　　2）进行市场调研，可行『性』分析。

　　　　？

　　　　3确定一个可行的项目。

　　　　？

　　　　4进行相应的准备：人力、技术、物资、设计图、场地……

　　　　？

　　　　5施这一项目。

　　　　？

　　　　6投产。

　　　　？

　　　　7投资后的评估

　　　　投资的过程是不是上面所列示的过程呢？成许你还有别的见解，但总体思路没有错吧！由上面这一过程来看投资本身也是一个管理的过程，是集计划、决策、运行、后评价为一体的过程。有的人认为投资吗，只要有钱就行了。这是不是片面点呢？目前中国的现状是：很多企业在投资过程